2025中企在欧并购飙升89% 限制审查困局同步加剧

据荣鼎集团与墨卡托中国研究中心报告，2025年中国对欧直接投资达168亿欧元，同比增67%，创2018年来新高。其中并购额大增89%至79亿欧元，绿地投资增51%至89亿欧元。匈牙利、德国、法国位列吸收中资前三。尽管近期仍有中企收购德国培隆集团等案例，但整体规模仍远低于2016年超350亿欧元的峰值。

当前欧盟监管基调转向“去风险”，密集出台《外国补贴条例》等法规，中企并购审查全面收紧，如京东收购德国电子零售商Ceconomy即因该条例被暂停。同时，部分中企自身存在重并购轻整合、尽调不足及数据、用工等合规意识淡薄等短板，在地缘政治背景下风险被进一步放大。

对此，业内专家建议中企着眼长期发展，实现技术与资源双向赋能；可考虑通过少数股权或联合投资降低监管敏感度；完善全流程合规体系与ESG建设；注重跨文化融合，并提升在国际及欧洲法律框架下的合法维权能力，以应对日益严格的监管环境。

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