麦格理预计铁矿石将失去运费提振，上调煤炭前景

麦格理集团（Macquarie Group）分析师指出，今年上半年铁矿石价格的韧性主要得益于运费市场与成本上升，而非基本面收紧。受高运费影响，行业成本底线已升至约85美元/吨。该机构维持铁矿石今年均价103美元/吨、三季度均价100美元/吨的预测。随着市场焦点回归供需基本面，叠加高供应与库存压力，铁矿石价格近期走软，为3月以来首次跌破100美元/吨关口。此外，几内亚西芒杜（Simandou）项目超预期增产，加之当地铝土矿强劲出口与长航线贸易流推高了海岬型（Capesize）船运费及价格，未来将进一步增加铁矿石供应。

尽管面临供应压力，中国钢铁需求表现好于预期，铁水产量维持在季节性正常水平的上限附近。然而，钢厂利润承压使得坚挺的焦煤和焦炭价格成为潜在风险。在焦煤市场，5月中国山西省发生致命矿难并引发安全检查，导致国内产量同比下降约9%，同时刺激了进口需求。为此，麦格理上调了焦煤价格预测，将2026年硬焦煤和半软焦煤的价格预估分别上调3%和1%。

以上为 AI 依据原文自动改写的内容概述，可能有误或有删节——完整内容与准确表述请点下方「阅读原文」。