印尼镍矿新政冲击全球产业链：成本压力与资源博弈升级

2026年4月15日，印尼能矿部第144号部长令生效，大幅收紧镍矿配额并修改定价机制。2026年镍矿生产配额从2025年的3.79亿吨压缩至2.5亿—2.7亿吨，降幅超30%，审批恢复为年度制。同时，镍矿基准价修正系数由17%提至30%，1.2%品位湿法矿基准价由17.33美元/湿吨升至40.13美元/湿吨，涨幅达132%，特许权使用费税率上调1至2个百分点。受此影响，印尼境内镍矿供需缺口超8000万吨，全国RKEF冶炼厂产能利用率降至76%，依赖进口的中小型冶炼企业成本预计上涨5%—8%。

中国对印尼镍产业累计投资超140亿美元，深度绑定使中企首当其冲承受成本与规则变动压力。2026年5月12日，印尼中国商会携青山集团、华友钴业等企业向总统普拉博沃递交联名信，警告营商环境恶化或引发资本外流。印尼政府则意图借“下游化”战略重塑利益分配并掌握定价权。面对印尼供给收缩，菲律宾1至4月对华出口镍矿1179.93万湿吨，但受限于基建等因素难以完全替代。与此同时，中国动力电池加速转向磷酸铁锂路线，2026年4月装车占比升至81.5%，正通过技术调整降低对镍资源的依赖。

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