拆厂运回与重金建厂同步上演，中企在印尼分化布局

近期，中企在印尼新能源产业链呈现分化布局。部分深耕上游镍冶炼的中资企业正拆解生产线并将设备海运回国。此举背景是印尼2026年接连出台矿业管控新政，将全国镍矿年度开采配额削减30%，审批周期缩短至一年一审，并调整矿石计价与资源税费规则，大幅抬升了冶炼企业的原料成本。企业拆运搭载自研核心工艺参数的湿法冶炼产线回国，旨在防止技术外泄并保留资产价值，属于市场化的风险止损手段。

与此同时，A股上市公司蔚蓝锂芯公告拟斥资2.9亿美元在印尼新建5GWh圆柱锂电池项目。该公司已于今年2月终止参股印尼镍上游材料项目，此次新建项目不涉足矿产开采与湿法冶炼，不受当地配额政策约束，旨在依托当地产业配套贴近海外终端市场，规避欧美供应链贸易壁垒。印尼推进资源民族主义政策虽意在提升本土附加值，但频繁调整规则削弱了外资长期投资信心。面对此环境，中企出海投资标准已全面更新，不再盲目依托资源红利投入上游重资产，而是结合产业链位置与客户需求灵活布局，分层、分化的精细化投资将成为长期主流趋势。

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