西芒杜供应增长重塑运费、溢价及脱碳前景

在6月17日Fastmarkets与Horizon Insights联合举办的会议上，与会者指出几内亚西芒杜（Simandou）铁矿项目出口正稳步推进，日均发货约7万吨，预计年化出口量达5000万至6000万吨，但需警惕当地雨季及政策风险。物流方面，铁路运力尤其是机车数量是产能扩张的最大瓶颈。航运市场上，几内亚铝土矿出口激增叠加亚太地区强劲的铁矿石与煤炭需求，导致大量好望角型散货船滞留亚洲，大西洋运力趋紧；中东冲突推高燃油成本也进一步支撑了海运费率。

在价格端，市场已通过收窄65%与61%品位铁矿石价差消化了西芒杜的增量预期，但其独特的化学成分不会导致高品位溢价结构性下跌，而是为65%溢价设定上限，丰富了钢厂的采购选择。需求方面，脱碳正成为核心驱动力。中国钢铁行业碳管理趋严，高品位矿不仅能助力高炉减排，还能降低焦炭消耗，从而减少中国钢企出口面临的欧盟碳边境调节机制（CBAM）成本。为适应新增供应对贸易流向的重塑，Fastmarkets正就其65%品位铁矿石粉矿指数修改方案公开征求意见。

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