诱饵效应：北京如何引导西方矿业资本

中国商务部近期更新出口许可目录、扩大两用物项管制，并针对MP Materials和USA Rare Earth等西方上游生产商。这引发美欧澳等国政府急于提供补贴与紧急储备，将焦点集中于确保原材料供应。但经济地质学家Nicholas Vafeas指出，出口限制威胁实为“诱饵”，中国真正的战略武器是“产能过剩”。近年来锂、钴、镍价格自疫情后高点大幅下跌，铜和镍加工费受挤压。中国通过数十年扩大加工产能、支持国内精炼厂及印尼镍矿等海外项目，持续压低中游价格，致使西方替代冶炼产能无法获得私人融资。

西方应对策略存在“线性替代”谬误，误以为在盟国开采一吨关键矿产即可替代中国一吨供应。在G7关键矿产联盟埃维昂（Evian）会议上，西方承认其项目无法在价格上与中国国家支持的产能竞争。西方矿业项目历经5至10年审批建设后，往往因中国调整全球价格底线而沦为不良资产，最终被中方低价收购。

为打破循环，文章建议西方政府停止简单补贴，转而提供具约束力的长期承购保证和价格底线，保护中游精炼商免受低价冲击。投资者应将精炼产能视为长期安全资产，盟国需将境内已精炼的关键金属视为永久战略资产并严禁流出。

以上为 AI 依据原文自动改写的内容概述，可能有误或有删节——完整内容与准确表述请点下方「阅读原文」。